比特币自诞生起便与全球经济周期形成独特共振。当美联储资产负债表从2020年的4.2万亿美元扩张至2025年的9.8万亿美元时，比特币价格同期上涨超1400%。这种强相关性背后，是数字资产作为避险叙事与通胀对冲工具的双重属性在发挥作用。 1.1 货币超发与数字黄金 量化宽松周期中，M2/GDP...